网易Q2财报：游戏营收250亿同比增长9.7%，研发投入46亿

整体业绩：净收入301亿，游戏板块贡献超八成

8月20日，网易发布2026年第二季度财报。单季净收入301亿元（44亿美元），同比增加7.9%；营业利润121亿元；研发投入46亿元，研发投入强度达15%。归属于公司股东净利润70亿元（非GAAP下77亿元）。其中游戏及相关增值服务净收入250亿元（37亿美元），同比增加9.7%，占集团净收入约83%，继续扮演核心增长引擎角色。

从分部看：有道净收入15亿元、同比增加3.5%；网易云音乐净收入20亿元、同比持平；创新及其他业务净收入16亿元、同比减少3.5%。毛利方面，单季毛利212亿元，同比增加17.5%，盈利能力在收入温和增长的同时进一步改善。

长青IP：蛋仔破7亿注册，逆水寒AI NPC创在线新高

财报显示，多款长青单品通过版本更新、玩法创新与生态运营持续释放活力。国民派对游戏《蛋仔派对》深耕乐园生态，接入DeepSeek V4等大模型优化UGC创作体验，大幅降低创作门槛，推动全球注册用户突破7亿、月活超1亿；《逆水寒》手游"新世界"版本通过融合数字文旅与数千位AI NPC，首日吸引逾千万玩家涌入，同时在线人数创近两年新高；《第五人格》围绕周年庆、赛事与玩法模式扩容；《永劫无间》成功打通跨端生态并引入全新战场，有效提振双端玩家粘性与活跃度。

经典IP矩阵中，《梦幻西游》电脑版通过新资料片及敦煌主题内容巩固长青地位；《梦幻西游》手游通过新养成系统与"搜打撤"玩法延续创纪录增长；《大话西游：归来》上线缘起服以竖屏轻量化玩法带动强劲增长；《率土之滨》则通过玩法内容更新迎来近一年回归用户高峰。

自研精品出海：燕云十六声与漫威争锋密集亮剑

二季度，网易持续加速品类拓新，构建起海内外协同的多元化产品矩阵。《漫威争锋》基于赛季与活动创新，Discord社区成员突破445万，并凭借新赛季与夏日活动的推出，成功登顶Steam全球畅销榜榜首。新一代旗舰IP《燕云十六声》凭借高质量内容更新与多端发行突破，实现海内外稳健增长，其海外Steam好评率稳超87%，多次登上Steam全球畅销榜前三，并于6月登陆Xbox平台。

"我们在2026年上半年的稳健表现，充分证明玩家对网易新游和经典产品热情不减。"丁磊在财报中表示，将在强化长线运营能力与新品储备的同时，进一步聚焦原创玩法、前沿技术及全球市场拓展。

新品储备方面，《遗忘之海》已于2026年7月在中国市场上线，《无限大》和《归唐》的研发工作有序推进，产品品类、玩法与市场愈发多元。

AI投入：46亿研发背后的降本增效逻辑

本季46亿元的研发投入，体现了网易把AI嵌入核心业务的决心。游戏侧，《逆水寒》手游引入数千位AI NPC优化UGC生态；有道推出"子曰4"（Confucius 4）大模型，以更低推理成本实现行业领先的数理推理能力，AI agent能力同步升级；网易云音乐与网易传媒也分别落地了多项AI创作与内容消费功能。在研发成本承压的行业背景下，用AI降低生产成本、提升内容供给效率，正成为头部厂商的共识。

这份财报对中小团队同样有参考价值：与其追逐一次性爆款，不如围绕一个可长线运营的核心玩法做持续内容供给，并在研发早期引入AI工具压缩成本。关于运营指标与长线留存，可延伸阅读小游戏广告变现实战指南；关于出海与上架，可参考抖音小游戏上架指南。《诡秘之主》公测爆火同样印证了内容驱动的增长逻辑。

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