三七互娱2026半年报：归母净利润增26%，海外收入占比首破四成
一、营收承压但利润修复：结构优化见效
8月25日，三七互娱发布2026年半年度报告。报告期内公司实现营业收入72.75亿元，在营收阶段性承压的背景下，归属于上市公司股东的净利润达到17.66亿元，同比增长26.14%。公司拟向全体股东每10股派发现金红利1元，叠加一季度已现金分红4.62亿元，上半年累计派发6.82亿元，并计划注销3亿元已回购股份，持续增厚股东权益。
在游戏行业普遍面临存量竞争的环境下，三七互娱通过产品结构优化与精细化运营，实现了盈利能力的显著修复。这也印证了一个趋势：成熟产品矩阵的长线运营，正在成为头部厂商对抗周期波动的核心底盘。
二、海外占比破四成：游戏出海进入收获期
最值得关注的是全球化业务的突破：公司实现境外营业收入30.21亿元，同比增长10.90%，占总营收比重提升至41.53%，海外收入占比首次突破四成。全球最高月活跃用户超过1.6亿，为多元化变现提供了坚实基础。
| 指标 | 2026上半年 | 同比/占比 |
|---|---|---|
| 营业收入 | 72.75亿元 | 同比下降14.28% |
| 归母净利润 | 17.66亿元 | 同比增长26.14% |
| 境外营业收入 | 30.21亿元 | 同比增长10.90% |
| 海外收入占比 | 41.53% | 首次突破四成 |
| 全球最高月活 | 超1.6亿 | — |
在游戏出海方向，公司SLG底盘持续强化：中世纪题材新游《Last Asylum: Plague》上线后覆盖全球137个国家及地区，累计用户超1500万；长青产品《Puzzles & Survival》累计流水突破168亿元，验证了「超休闲获客+SLG留存」模型的可复制性。对中小团队而言，这套从买量到留存的打法，正是出海最值得借鉴的范本。
三、AI大模型「小七」渗透研运全流程
技术层面，公司自研垂类大模型「小七」已成为核心底座，构建起覆盖研发、运营、管理的AI赋能体系。目前AI辅助生成的2D美术资产占比超80%，AI深度参与的广告素材视频占比超70%，AI自动化投放占比超50%，本地化翻译准确率达95%。通过沉淀600余个自研智能体，AI正从「辅助工具」转变为系统性生产力。
这一数据对全行业具有风向标意义：当头部厂商把AI能力嵌入美术、买量、翻译等高频环节，研运效率的差距将进一步拉开。对中小团队来说，善用AI降低美术与本地化成本，已是从立项起就该纳入考量的基本功。
"在营收承压时利润仍实现两位数增长，说明三七互娱的产品结构与海外布局已具备较强的抗周期能力。"某券商游戏行业研究员
四、小游戏双端爆发：微信抖音齐头并进
在休闲赛道，三七互娱将小游戏升级为重要战略方向，并在微信、抖音双端同时发力。报告期内，《斗罗大陆：传承》登上微信小游戏畅销榜最高第8，《破苍穹：斗帝之路》位列抖音小游戏新游榜最高第2，《赘婿》上线后登顶iOS免费榜。公司已储备《代号MLRPG》《梦回甄嬛传》等二十余款新游，涵盖RPG、SLG、模拟经营等多品类。
小游戏之所以成为新增曲线，核心在于其极低的用户进入门槛与成熟的社交分发链路。对创业团队而言，借助微信小游戏、抖音小游戏的平台流量，往往能用更轻的投入撬动可观的用户规模——前提是产品本身具备清晰的可玩性与留存设计。
三七互娱半年报核心要点
- 营收：72.75亿元（同比-14.28%）
- 归母净利润：17.66亿元（同比+26.14%）
- 海外收入：30.21亿元，占比41.53%（首破四成）
- 全球月活：超1.6亿
- AI赋能：2D美术AI生成占比超80%，智能体600+）
- 分红：上半年累计派发6.82亿元，注销3亿元回购股份
常见问题答疑
Q1：三七互娱2026年上半年业绩表现如何？
公司营收72.75亿元，归母净利润17.66亿元同比增长26.14%；境外营收30.21亿元、占比41.53%，海外收入占比首次突破四成，全球月活超1.6亿。
Q2：三七互娱的海外业务有哪些亮点？
《Last Asylum: Plague》覆盖137国、累计用户超1500万；《Puzzles & Survival》累计流水破168亿元，「超休闲获客+SLG留存」模型被验证可复制，游戏出海进入收获期。
Q3：AI在三七互娱的研运中扮演什么角色？
自研垂类大模型「小七」渗透全流程：AI生成2D美术资产占比超80%，AI广告素材视频占比超70%，自动化投放占比超50%，本地化翻译准确率95%，沉淀600+智能体。
Q4：三七互娱在小游戏领域有哪些布局？
在微信、抖音双端发力：《斗罗大陆：传承》微信小游戏畅销榜最高第8，《破苍穹：斗帝之路》抖音小游戏新游榜最高第2，《赘婿》登顶iOS免费榜，储备二十余款新游。